50etf期权开户
回首页
开户流程
注册账号
下载交易软件
a50股指期货开户
中金期权: www.136146.cn 零门槛开户 一对一服务

大类资产配置的替代品

大家可能听说过大类资产配置的概念。
所谓大类资产,无非是指股票、债券、黄金、现金、房地产等资产,大类资产配置就好比我有100w,20w买股票,10w买黄金,30w买债券,40w投资货币基金……
于是,在不同的经济和通胀环境下,每个人对各类资产的趋势判断不同,认知不同,就会做出不同的决定,给出不同的配比。
那么,过去我们是怎样进行大类资产配置的呢?
最不脑筋的方法就是都买ETF吧,配一点50ETF、配一点国债ETF、再配一点黄金ETF吧,但这样操作的最大弊端就是资金使用效率较低,部分ETF也无法实现T+0当日回转交易。
于是,在各类资产有了对应的期权后,可以怎么操作呢?就把期权当作一个现货的替代工具。
比如我要买20%仓位的黄金作为配置,那我直接去寻找流动性较好月份的黄金期权就可以了,用20%的仓位作为期权面值,然后所需要花费的权利金就等于“期权面值/该期权的杠杆率”。
对于一个实值期权,可能杠杆在10倍左右,于是我真正投入的本金只有2%的仓位了,剩余的18%的仓位可以投资债券或者货币了,这就是所谓的替代。
在实盘操作中,要完全等效于黄金资产的涨跌,最合理的替代应该是买入delta绝对值为1的深度实值认购期权,它的时间价值占比最小,受到降波影响也最小,但由于深度实值期权的流动性未必很好,因此我们可以综合考虑流动性和时间价值两个维度选择合约,找出成交量相对较高,且时间价值占权利金比重相对较小的合约,然后控制好仓位买入。
利用期权买方“三大”特性——以小博大,不会爆仓,T+0可回转,可以说大大提升了资产配置中的交易效率和资金使用效率。

Copyright All Rights Reserved