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A股市场震荡整理,短期走势仍不明朗。期权日报(2020年8月5日)

今日市场看点:

今天的A股市场小幅高开之后横盘震荡,到收盘时主要指数涨跌互现,沪市强于深市。两市总成交额约为1.37万亿,与上一交易日相比略有增长。大约1/3的股票上涨,2/3的股票下跌。行业板块方面,保险、化纤、酒店餐饮涨幅居前,旅游、船舶、航空板块跌幅居前。

今天的波动率指数小幅下跌。把两个指数拆分之后发现躁动指数基本没变,而恐慌指数有所下跌。从交易者情绪雷达图中可以看出来市场情绪状态从恐慌状态转变为不是很强烈的分歧状态。
市场处短期内不容易有什么大的机会,但也不太容易有什么大错的状态,这种时候耐心的重要性会凸显出来。

2020年8月4日,星期二。

在今天的交易者情绪雷达图中我们可以看到,今天市场恐慌情绪和上一交易日相比有所减轻,市场情绪从比较强烈的恐慌状态转变为不太强烈的分歧状态。

期权交易状况
标的
510050
510300
159919
收盘价
3.359
4.829
4.911
涨跌幅
0.93%
0.08%
0.08%
日内振幅
1.56%
1.22%
1.16%
合约成交量
2047981
1877335
274381
成交PCR
0.676
0.821
0.640
合约持仓量
2477910
2054850
508978
持仓PCR
0.928
1.134
1.065
认购仓差
-33032
-694
6356
认沽仓差
41702
23866
12016
今天50ETF小幅高开之后全天强势震荡,最终以小涨收盘;两个300ETF开盘之后全天维持震荡走势,收盘时基本是平盘。今天50ETF期权的总成交量相比较于前一交易日有所增加,两个300ETF期权的总成交量略有减少;期权总持仓量略有增加,除两个沪市期权认购合约有一定的减仓之外,其余合约都有一定量的增仓。

今天成交量的认沽认购比为0.74,相比于上一交易日略有增加,处于正常水平;持仓量认沽认购比为1.02,相比于上一交易略有增加,处于偏高水平。

今天三个期权总体的成交持仓比为0.833,其中认购合约的成交持仓比为0.970;认沽合约的成交持仓比为0.699,期权所有成交持仓比和上一个交易日相比都有所扩大。

今天市场波动指数开盘之后全天小幅震荡走低,到收盘时相比较于上一交易日下降了约1%。

今天市场恐慌指数小幅低开之后全天维持小幅震荡,收盘时下降了约2%;市场躁动指数小幅高开之后小幅震荡走低,收盘时基本保持不变,到收盘时,恐慌指数高于躁动指数,波动差有所缩小。

看市场波动指数的日间变化,发现今天市场波动指数相比于上一交易日下降了1.15%,隐含波动率高于60日历史波动率,低于30日历史波动率。

看躁动指数与恐慌指数差值的日间变化,会发现今天是恐慌指数大于躁动指数,两者的指数差有所缩小,这是由于今天恐慌指数下降,而躁动指数基本保持不变。

从50ETF认购合约在理论价格分布图中的位置来看,8月、9月和12月和次年3月份合约都位于相应存续期理论价格75%和过去三年存在的最高价之间的位置上,所有月份都属于价格比较高的位置。

从50ETF期权的认沽合约在理论价格分布图中的位置来看,8月和9月合约都位于相应存续期理论价格75%和过去三年存在的最高价之间的位置上;12月和次年3月份合约位于高于过去存在的三年最高价附近的位置上,都处于比较高的位置。

与50ETF期权的情况相似,两个300ETF期权的8月和9月份的合约都位于相应存续期理论价格75%附近的位置上,12月和次月3月份的合约都位于相应存续期理论价格50%和75%之间的位置上,所有月份合约都属于价格比较高的位置。

300ETF期权认沽合约在理论价格分布图中的位置也与50ETF期权认沽合约的位置相类似。8月和9月份的合约都位于相应存续期理论价格75%和过去三年存在的最高价格之间的位置上,12月和次年3月份的合约位于高于过去三年存在的最高价格的位置上,都处于比较高的位置。

从50ETF2020年8月份合约的时间价值曲线来看,会发现认购合约和认沽合约的价格较为接近,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为47元;深实和深虚的认购和认沽合约的价格相对被高估;平值附近的认购和认沽合约的价格相对被低估。

从沪市300ETF(510300)2020年8月份合约的时间价值曲线来看,会发现认沽合约的价格高于认购合约,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为-106元;低行权价的认购和认沽合约的价格相对被低估;高行权价的认购和认沽合约的价格相对被高估。

从深市300ETF(159919)2020年7月份合约的时间价值曲线来看,会发现认购合约和认沽合约的价格较为接近,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为-47元;低行权价的认购和认沽合约的理论价格和实际价格较为接近;高行权价的认购和认沽合约的价格被相对高估。

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