临近变盘点 中线做多波动率

节前一周上证指数微跌0.79%，收于3446.86。期权标的中50ETF（510050）下跌0.91%，300ETF（510300）下跌0.23%，300ETF（159919）下跌0.14%，4月30日召开的中共中央政治局会议明确指出“要精准实施宏观政策，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性、不急转弯”稳定了市场流动性预期。盈利上行将支撑A股行情。当前A股正处于箱体震荡后期，市场正在酝酿打破平衡的力量。几乎上看指数均线交缠箱体震荡，上有年线压制，下有60均线支撑，形态上形成了上升三角形整理形态，中线可使用做多波动率策略，博箱体突破。合约上选择5月期权合约进行操作。

要让自己保持一个良好的心态，一个是要有些“小舍得”的态度，另一个就是要尽可能控制好仓位。

这个五一假期，外围市场呈现出了一些回调的征兆，标普500和纳斯达克分别累计下跌-1.11%和-3.19%、香港恒生指数累计下跌2.55%，VIX指数一度上摸120天均线，累计上涨了10.62%。

在刚刚过去的四月里，国内上证50、沪深300的波指从19-20之间略微下降了1个点左右，连续六年的四月，都以“降波”告终。然而，随着美股指数的斜率逐步走平，VIX重新从底部回升，随着沪深300等指数的均线逐渐粘合，前期盈利不错的双卖dang、裸卖dang不应该掉以轻心，相反，还需要有一些“小舍得”的精神……

运动是绝对的，静止则是相对的，一个事物不可能永远绝对静止，在交易世界里也是如此。所谓“久盘会变盘”，如果把窄幅震荡比作是相对的静止，那么均线的粘合则可能是下一轮均线发散运动前的征兆。

从道理上看，简单移动平均线是最近N日收盘价的平均值，5日、10日、20日之类的短期均线为什么会粘合到一块儿？这说明最近5天、10天、20天的均价越来越近，越来越趋于一致，这就意味着短期标的指数的走势已经窄幅横盘震荡了一段时间了。如果从均线群的角度看市场，每一年的行情实际上就是从均线粘合到均线之间发散，再到粘合，再到发散的过程。

以下策略仅表达个人市场观点，适当参考，具体操作需看当天市场情况。

1、买入跨式组合：盘中尝试同时买入开仓同样张数的50ETF购5月3500与50ETF沽5月3500，50指数突破箱体则大概率获利，若继续震荡会损失部分时间价值。

2、单方向：建议观望等待箱体突破。

上周五标的50ETF与300ETF盘中下跌较大。标的对应看涨期权全线收跌，对应看跌期权盘中一度大涨超50%，如50ETF沽5月3400涨幅最高超55%，收盘涨16.73%。