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【每日早评】50ETF期权盘前展望

周三市场有所反弹。其中上证指数 +0.76%,深证成指 +0.96%,创业板指数 +1.11%,两市成交9188.56亿,成交量与前一交易日基本持平。板块涨多跌少,其中国防军工、电气设备、休闲服务、电子、汽车等板块涨幅居前,在此提醒投资者关注电气设备、休闲服务板块的趋势性交易机会。12月以来,市场整体波动较弱,期权隐含波动率持续走低,当前已处于较低水平,下行空间或较为有限。复盘16年以来市场情形,A股在一季度较有看点,当前较低波动水平或难持续太久,有耐心的投资者不妨适当布局远月双买策略。

指数全天震荡走弱 酿酒股集体大跌

交易摘要: 今天行情开盘后震荡回落,沪指回踩3360点附近,回落空间不大,近期市场的阴阳交错、反复震荡还在继续,建议多看少动,观望为主。
收盘点评

截至收盘,上证指数跌0.57%,报3363.11点,深证成指跌0.71%,报13915.57点,创业板指跌0.78%,报2820.75点。
   指数全天震荡下行,午后创业板指、深成指一度跌超1%,煤炭板块反弹,军工、港口、燃气等活跃,题材热点多数熄火,酿酒板块全线大跌,食品、汽车板块跌幅居前,两市个股普跌,跌停约50家,市场氛围差。

抱团者怂了,银行才能来

基于自己多年专注于期权的理论与实践,记录、分享、讨论、总结不限于ETF期权的期权交易经验与期权策略方法,以求与读者共同提高投资交易能力。
消息面其实淡定的很,朋友圈疯传的阿里被约谈影响的应该是互联网“赢家通吃”概念,结合最近高层的言论,抓典型执牛鼻子向全社会大企业“传达”硬科技创新比模式创新更值得尊敬的指引,对A股中硬科技类企业其实也算长远的好事。

今天A股看主要指数云淡风轻,300和50指数在银行股的呵护下维持小幅震荡态势,看个股则是风起云涌,全市场呈现涨2跌8状态,所谓赛道擦边股跌的很惨。抱团股继昨天松动后,抱团者们今天怂了,茅台们走势继续低迷,反而是银行股走出与全市场基本独立的行情。

在银粉们几乎没想今年还有戏的时候,抱团先怂给了念想。我原本认为抱团股小松动时银行会先跟跌一下,随后高估票超跌让抱团者完全放弃希望时才会开始动银行这类防守低估票。从今天的走势看,节奏上判断可以乐观些,毕竟估值高到没有历史参照,抱团者的信心似乎很容易提前动摇转向。

银行多头且拿住咯,欢迎之前的抱团者缴械“归队”,指数即便因抱团松动大跌也勿用担忧,低估+高股息给了足够的装死空间,而高估股没有。从今天内部表现看,银行明显有指数稳定器作用,所以对权益行情,我个人总体还是持震荡偏多思路不变。

说回期权市场,这两天指数看似平稳,但确实内部分歧比较大,加上高位震荡许久惯常有不上要下的市场节奏,隐波在这个位置继续横着也是合情理。对卖方还是那话,下边继续降波的空间不能说没有,目前50的20日历史波动率在15%一线,但这最后一口我建议出于安全不要也罢。今天收盘,50ETF期权1月隐波收17.5%左右,3月期权收19.0%左右,其当月平值与下季平值历史位置图如下:
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今天新月份上市,趁着早盘跨月隐波差不算大,我构建了点卖当月买下月的日历组合,不过出于对随后波动的未知与结合自己头寸的配合,我适度多买了些下月跨,非标准的1:1结构。正Theta正Vega的组合,走横有Theta、涨波有Vega,此刻看起来是不错的,继续降波会输钱,朋友们别上太猛,同时只要别在下月比当月IV高太多的时候介入应该都是可以的。

还有个值得说的,今天可转债跌得有点狠,不少有基本面且带点题材的转债跌幅不小,新债也是频频破发。信用债风险继续在机构间发酵下,有不少转债可能被错杀,有条件有能力的朋友可以多看看。

我之所以多买了点下月跨,也是趁着隐波不高在有一定银行+可转债多头的时候,给自己拿些“保险”平衡账户整体结构。

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