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11月13号期权操作计划:最担心的还是波动率下降

标的继续调整,波动率的影响还是很大的。昨天早上波指高开直接低走。全天降波。盯盘时间又不多,本来是不想操作的。看到标的下方有支撑,就轻仓了点认购。随后直接下探。加仓做了一波T。目前持有的底仓还被套中。下午在群里给出了提示,可以把3.435作为这一波多头的防守点位。如果跌破那么我底仓的购单将无条件出局。

其实这个时间节点最担心的还是波动率下降。配合上图就明白了。时间价值很重要。股票看的是时间成本。但是期权买方的时间成本是不敢想象的。

11月13号期权操作计划

昨天下跌并没有有效跌破3.435这个位置。所以底仓狗子继续持有了。今天早上会有一波反弹。无论是急反弹还是正常的反弹都不要去追高了。标的上方压力看3.473-3.485.下方支撑看3.435-3.429.
50期权合约建议
11月3400认购
11月3500认沽
300期权合约建议
11月5000认购
11月5000认沽

市场连续回调之后,短线多将迎来超跌反弹

市场观点:本周市场走势基本又是周一中阳后,周二至周四连续阴跌回调。近期每周的走势几乎都是如此,大盘指数基本就是维持在一个震荡区间内。昨日隔夜外盘继续走低这或将压制A股的风险偏好。我们认为今日市场或多将盘中出现止跌企稳,关注沪指在60日均线附近的支撑力度。期权操作上建议继续空仓静待时机。

我们在2019年5月21日,开通了WIND期权模拟盘,未来将根据我们的咨询服务策略买卖期权,这样子可以让您更容易感受到我们的策略是否有效。下面是昨日的持仓与收盘资金变动(初始资金10万元,交易手续费5元/张):截止收盘盈利43.62%。

今日策略建议:上个交易日上证50ETF跌-0.49%,沪深300ETF跌-0.06%。

核心提示【趋势研判】

1、外盘走势:上个交易日欧美股市集体收跌,其中美股道指跌-1.08%,纳指跌-0.65%,欧洲股市普遍收跌,日本开盘上跌-0.4%,外围市场对今日大盘来讲偏利空影响。
2、消息面:整体中性。1)、昨日在浦东开发30周年庆祝大会上,中央领导人指出加快在集成电生物医药、人工智能等打造世界级产业集群。受到政策扶持的行业未来一定是一个走牛的趋势,所以科技类仍是未来投资的关注主线,对A股而言属于中性偏利好的影响;2)、近期表现异常的金徽酒、智慧农业发布风险提示公告。这或将给近期这两条主线的炒作热情带来一定的打压,对A股而言属于中性偏空影响;3)、广东将加快氢燃料电池汽车产业发展。本周新能源汽车板块高位回调,借助这个利好,或将带来企稳反弹,对A股而言属于中性偏利好的。
3、技术面:单从技术指标来讲,沪指小时图上MACD指标绿色柱增长和两条指标线形成死叉,显示短线调整还有下跌动能。62日线3317点呈向下运行趋势对上方的股指构成向下反作用力。
4、衍生品:昨日50ETF认购认沽期权持仓比升至1.17附近,300ETF认购认沽期权持仓比升至1.08附近,A50期指盘后跌-0.35%,国内上证50期指(IH)主力合约贴水-2.8个点基差(T-1日基差升水5个基点),A50期指基差为贴水-0.35%(T-1日基差贴水-0.04%)。国内沪深300期指(IF)主力合约基差贴水-5.9个基点(T-1日基差升水3个基点)。

数据服务
1、 昨日市场数据回顾:
1)、上证50ETF与沪深300ETF标的:
上证50ETF上个交易日跌-0.49%,沪深300ETF跌-0.06%。
2)、上证50ETF期权(2011合约平值3.5):
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
138.2万
-27.89%
11.66%
2.39

昨日总成交量较前一交易日小幅增加2%,认购/认沽期权涨跌幅比率为2.39(>1)。
3)、沪深300ETF期权(2011合约平值5.0):
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
146.4万
-13.32%
-2.4%
5.55

昨日总成交量较前一交易日减少-10.3%,认购/认沽期权涨跌幅比率为5.55(>1)。
2、 期权数据统计分析:(2020.11.12)
期权数据一览
50ETF
300ETF
认购认沽持仓比
1.17
1.08
认购认沽成交比
1.22
1.27
波动率指数(IVX)
19.73%
20.99%
实际波动率(ETF)
19.81%
21.46%
认购隐含波动率(ATM)
17.70%
17.08%
认沽隐含波动率(ATM)
18.78%
18.78%

1)、上证50ETF期权:昨日认购认沽成交比较前一日降至1.22附近,认购认沽总持仓比升至1.17附近。平值附近,认购认沽期权IV较前一交易日下降,50ETF历史波动率较前一交易日下降。

3、期权杠杆:
实际杠杆率= 期权合约涨跌幅 / 标的物涨跌幅
理论杠杆率= Delta * 标的物前收盘价 / 期权合约前收盘价
11月12日,期权2011平值认购(执行价3.5)的实际杠杆率是56.92倍,理论杠杆率是20.07倍;认沽(执行价3.5)实际杠杆率23.80倍,理论杠杆率是22.15倍。

4、指数(现货)及股指期货(IH/IF)统计分析:
上个交易日上证50指数跌-0.41%,收于3397.35。上证50股指期货主合约跌-0.66%,收于3394.6,期现基差为贴水2.8个基点。沪深300指数涨0.07%,收于4908.46。沪深300股指期货主力合约跌-0.22%,收于4902.6,期现基差贴水-5.9个基点。
综上所述,上证50与沪深300有望筑底反弹。

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