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量增价涨再现牛市味道,躁动情绪提升风险偏好。

今日市场看点:

今天的A股市场全天震荡走高,到收盘时主要指数都有不小的涨幅。市场活跃度有所增加,两市总成交额再次回到万亿以上。今天90%多的股票都上涨了,呈现出了普涨状态。行业板块方面,家用电器、半导体、医药、证券涨幅都比较大,没有下跌的板块,船舶、酒店餐饮、酿酒涨幅最小,热点轮动速度依然很快。

今天的波动率指数小涨。把两个指数拆分之后发现躁动指数在上涨,而恐慌指数则是微跌。从交易者情绪雷达图中可以看出来市场的躁动情绪有所抬头,但市场情绪状态依然处于分歧状况。

前几天我一直在说牛市还在,招来不少的嘲讽。今天看到很多人改主意看多了,这反倒让我觉得有点担心。并不是因为总有些市场反向指标又开始得瑟了,而是现在这种给点阳光就灿烂的市场状态不太容易维持住微妙的平衡态。虽然我看涨,但不希望涨太急,那样会招致监管部门泼冷水的。

2020年7月29日,星期三。

在今天的交易者情绪雷达图中我们可以看到,今天的躁动情绪略有增加,但市场情绪仍处于分歧状态。

今天三个标的都是开盘之后全天震荡走高,日内振幅不小,最终都以不小的涨幅收盘。今天的期权合约的总成交量相比较于前一交易日有所增加;期权总持仓量略有增加,除50ETF和沪市300ETF期权认购合约有一定量的减仓以外,其余合约都有一定量的增仓。

今天成交量的认沽认购比为0.68,相比于上一交易日有所缩小,处于偏低水平;持仓量认沽认购比为0.96,相比于上一交易日有所增大,处于偏高水平。

今天三个期权总体的成交持仓比为1.012,其中认购合约的成交持仓比为1.176;认沽合约的成交持仓比为0.840,期权所有成交持仓比和上一个交易日相比都有所增加。

今天市场波动指数开盘走高之后维持震荡走势,到收盘时相比较于上一交易日上涨了约1%。

今天市场恐慌指数开盘之后全天维持小幅震荡,收盘时下降了约0.5%;市场躁动指数开盘之后全天小幅震荡走高,到收盘时上涨了约2.5%。收盘时,恐慌指数高于躁动指数,波动差有所缩小。

看市场波动指数的日间变化,发现今天市场波动指数相比于上一交易日上涨了0.85%,隐含波动率高于60日历史波动率,低于30日历史波动率。

看躁动指数与恐慌指数差值的日间变化,会发现今天是恐慌指数大于躁动指数,两者的指数差有所缩小,这是由于今天恐慌指数微降,而躁动指数上涨。

从50ETF认购合约在理论价格分布图中的位置来看,8月、9月和12月和次年3月份合约都位于相应存续期理论价格75%附近的位置上,所有月份都属于价格比较高的位置。

从50ETF期权的认沽合约在理论价格分布图中的位置来看,8月和9月合约都位于相应存续期理论价格75%和过去三年存在的最高价之间的位置上;12月和次年3月份合约位于过去存在的三年最高价附近的位置上,都处于比较高的位置。

与50ETF期权的情况相似,两个300ETF期权的8月和9月份的合约都位于相应存续期理论价格75%附近的位置上,12月和次月3月份的合约都位于相应存续期理论价格50%附近的位置上,所有月份合约都属于价格比较高的位置。

300ETF期权认沽合约在理论价格分布图中的位置也与50ETF期权认沽合约的位置相类似。8月和9月份的合约都位于相应存续期理论价格75%和过去三年存在的最高价格之间的位置上,12月和次年3月份的合约位于高于过去三年存在的最高价格的位置上,都处于比较高的位置。

从50ETF2020年8月份合约的时间价值曲线来看,会发现认购合约和认沽合约的价格较为接近,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为72元;认购和认沽合约的理论价格和实际价格都较为接近。

从沪市300ETF(510300)2020年8月份合约的时间价值曲线来看,会发现认沽合约的价格略高于认购合约,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为-110元;认购和认沽合约的理论价格和实际价格都较为接近。

从深市300ETF(159919)2020年7月份合约的时间价值曲线来看,会发现认购合约和认沽合约的价格较为接近,平值认购和平值认沽合约的时间价值差为-1元;只有高行权价的认购和认沽合约的实际价格相对被高估,其余认购和认沽合约的理论价格和实际价格都较为接近。

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