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期权交易策略追踪(2020年7月24日)

2020年7月24日,星期五。

今天标的价格单边下跌,到收盘时标的价格大跌4.45%。波动率指数大涨涨,在对两个指数拆分之后发现恐慌指数和躁动指数都出现了不小的涨幅。大跌并没有使市场陷入恐慌,反而是带来了比较大的市场分歧。

这部分内容并非向各位朋友推荐这些交易策略,而是被动跟踪备兑开仓、买入看涨、牛市价差、反向对角、双峰日历、gamma scalping、铁鹰策略、比率价差、反向比率这九种策略的运行情况,并呈现出来,以便读者能对这些策略的运行情况有更直观的印象。

策略一:备兑开仓

标的价格大跌对于备兑开仓策略非常不利;认沽合约的隐含波动率上涨也对备兑开仓策略不利。今天策略净值下跌了0.0318。策略持仓及净值情况如下表:

策略二:买入认购

标的价格大跌对于买入认购策略非常不利;认购合约的隐含波动率上涨对于买入认购策略有利。今天策略净值下跌了0.0343。策略持仓及净值情况如下表:

策略三:牛市价差

标的价格大跌对牛市价差策略不利;认购合约的隐含波动率上涨对牛市价差策略有利,但影响有限。今天策略净值下跌了0.0198,策略持仓及策略净值情况如下表:

策略四:反向对角

今天标的价格大跌,看涨合约隐含波动率上涨。反向对角策略净值下跌了0.0045,策略持仓情况如下表:

策略五:双峰日历

今天标的价格大跌,看涨合约和看跌合约的隐含波动率都上涨了不少。双峰日历策略空净值下跌了0.0025,,策略持仓情况如下表:

策略六:gamma scalping

虽然我也很讨厌英文术语,但是我实在不知道这个策略的名字该翻译成什么。这是个动态做多波动率的策略,最恰当的翻译可能是薅gamma羊毛。
标的价格大跌,认购合约和认沽合约的隐含波动率都上涨了,这是对gamma scalping非常有利的情况。gamma scalping策略净值上涨了0.0257,策略持仓及策略净值情况如下表:

策略七:铁鹰策略

今天标的价格大跌,认购合约和认沽合约的隐含波动率都上涨了。铁鹰策略净值下跌了0.0077,策略持仓及策略净值情况如下表:

策略八:反向比率策略

今天标的价格大跌,认购合约隐含波动率上涨。反向比率策略的净值下跌了0.006,策略持仓情况如下表:

策略九:比率价差策略

今天标的价格大跌,认购合约隐含波动率上涨。比率价差策略的净值下跌了0.0012,策略持仓情况如下表:

*在风险值的计算中,已经按照一般券商的惯例将保证金在交易所保证金的基础上上浮了20%。
** 备兑开仓策略和牛市价差策略的起始时间是2020年1月22日。
***起始于2020年1月22日的卖出宽跨式策略净值跌破0.7,已经在3月9日成为首个被淘汰的交易策略。自3月26日起,新增了反向对角策略。自6月29日起,新增了双峰日历策略。7月13日起,新增了买入认购、gamma scalping、铁鹰策略。7月23日起,新增了反向比率和比率价差策略。

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